河北省粮油市场十一月份月度分析报告（2021）

　　2021年11月，我省小麦、玉米市场价格小幅上涨，面粉市场价格略有上涨，大米市场价格基本保持平稳，豆油市场价格上涨。

 

市场阶段性供需偏紧 11月份我省小麦价格继续冲高

预计12月份我省小麦价格将呈高位震荡运行

　　一、市场走势

　　11月份，我省中等小麦月度平均收购价格为1.33元/斤，较上月上涨0.058元/斤，较去年同期上涨0.12元/斤，涨幅9.94%。月度平均出库价格为1.35元/斤，较上月上涨0.058元/斤，较去年同期上涨0.122元/斤，涨幅9.93%。

 

　　分市来看，沧州小麦月度平均收购价格最高，为1.354元/斤；邢台月度平均收购价格为1.348元/斤；辛集月度平均收购价格为1.344元/斤；保定月度平均收购价格为1.341元/斤；石家庄月度

　　平均收购价格为1.322元/斤；衡水月度平均收购价格为1.314元/斤；邯郸月度平均收购价格为1.312元/斤；定州月度平均收购价格最低，收购价格为1.296元/斤。

　　二、市场分析

　　进入11月份，小麦价格延续10月下旬以来的涨势，大型面粉企业继续领涨市场，11月上旬，面企收购报价在1.43-1.45元/斤左右，中旬降到1.40-1.41元/斤左右，之后再次上涨，再次回落，经历两次高位回落后，麦价阶段性高点基本明确。具体分析如下：

　　一是本月小麦价格连续上涨创历史新高。本轮小麦上涨有拍卖政策调整、终端需求利好等因素提振。面企收购力度较大，带动小麦价格开启了本轮上涨。与往年不同的是，以往面粉企业同期多从政策性小麦拍卖渠道获取粮源，今年由于拍卖政策调整，最低收购价小麦于5月份暂停投放后，在10月份恢复投放两次，再无明确拍卖消息。为保证生产所需，用粮企业只能通过频频上调收购价来从流通市场获取粮源，而在经过半年多的市场消化后，基层的小麦粮源已十分有限，供需偏紧导致麦价连续上涨。

　　二是面粉需求增加，支撑麦价强势上涨。月初受疫情影响，我省局部地区管控较严，加之商务部鼓励家庭根据需要储存一定数量的生活必需品，满足日常生活和突发情况的需要，居民大量采购米面油。下游面粉需求提升，走货速度加快，厂家订单明显增加，小麦库存消化加快。为保证完成订单任务，企业只能通过涨价来促进小麦上量，由于需求基本面没有发生实质性变化，预计本次集中采购或会透支后市面粉消费。

　　三是小麦饲用替代优势不断减弱。当前小麦价格基本已回归玉米价格上方，考虑成本因素，部分饲料企业已更改配方，玉米的使用比例进一步增加。此外还有一部分饲料企业使用进口谷物，或使用糙米混合生产饲料，对小麦需求明显减少，使得小麦饲料替代前景更加弱化。今年湖北和苏豫皖南部的部分地区小麦受赤霉病等因素影响，毒素较高，这部分小麦大多已流入饲料领域，也需要一段时间去消化。

　　三、后期影响我省小麦市场价格的主要因素

　　一是关注国家临储小麦拍卖政策以及投放力度。据统计，当前国家临储小麦仍有4800万吨以上库存，主要集中在河南、安徽、江苏地区，山东、河北库存量已经很低。我省的用粮企业加工能力较强，后期需从其他省份调运，跨省物流费用会增加小麦成本，预计山东、河北两地麦价较其它地区上涨会更快。目前临储小麦处于停拍状态，后期国家是否会做调整，还要看政策方面。如保持暂停投放，小麦价格存在继续上涨的可能，如果开启投放，预计小麦会有一定的下跌预期。

　　二是多空因素交织，麦价继续震荡偏强运行。利多因素：基层余粮有限，持粮主体库存小麦成本高；元旦、春节面粉需求增加，市场供应收紧，面企刚需采购增加；冬播延迟，局部发生冻害，明年产量担忧加剧；临储小麦拍卖仍旧未供应市场。利空因素：保供稳价主基调不变，同时，今年小麦丰收，不具备大幅上涨的基础。国家临储小麦有4800万吨的库存量，国家会根据不同地区市场的价格走势情况和变化原因，灵活调整投放区域和投放数量，实现临储小麦投放效能的最大化，引导预期，加强管控。

　　三是麦价不断刷新高位，改变市场主体购销心理。随着麦价持续上涨，用粮企业生产压力明显。前期的居民集中采购米面告一段落，采购心态回归理性，需求减弱。同时，各级地方储备频繁交易，有效缓解了市场供需偏紧的局面。持粮主体在粮价不断变动的过程中逐渐冷静，风险意识提高，销售意愿增强。后期小麦市场购销仍会继续在买卖双方的博弈中进行，但涨跌幅度将会有所下降。

　　总体来看，11月份的小麦市场行情可谓跌宕起伏，麦价波动频繁、调整反复，随着市场风险不断加大，麦价再涨空间有限。在临储小麦拍卖未正式开启前，市场阶段性上量决定麦价涨跌，需密切关注政策导向及面企采购动态。预计短期内在终端需求处于传统旺季、粮源库存成本高企以及国家临储小麦未投放市场的情况下，小麦价格仍将以高位震荡运行为主。

 

　　基层惜售  11月份我省玉米市场波动频繁

　　预计12月份我省玉米市场价格仍将保持震荡运行

　　一、市场走势

　　11月份我省玉米月度平均收购价格为1.32元/斤，较上月上涨0.03元/斤，较去年同期上涨0.11元/斤，涨幅9.1%；其中石家庄、张家口、邢台、辛集月度平均收购价格最高，为1.35元/斤，定州月度平均收购价格最低，为1.28元/斤。月度平均出库价格为1.35元/斤，较上月上涨0.03元/斤，较去年同期上涨0.12元/斤，涨幅9.76%。

 

　　11月份我省玉米市场价格震荡运行。11月初我省玉米平均收购价格为1.31元/斤，随后震荡上涨，至1.33元/斤，月底维持在1.32元/斤，整体价格较月初上涨0.01元/斤。

　　二、市场分析

　　月初受北方地区普遍降雪，叠加铁路运力紧张影响，阶段性供应压力凸显，基层惜售情绪浓重，现货价格持续攀升。月中开始，玉米炒作热情减弱，市场理性回归，降雪融化、物流好转，价格逐步企稳。本年度春节较早，企业逐步开启节前囤货，并且恶劣天气的阶段性影响依然可能发生，整体价格走势可能仍以震荡博弈为主，具体分析如下：

　　一是新季玉米上市进度明显偏慢，进口拍卖持续进行。华北地区受国庆期间降水影响，大量粮源仍未销售，天气好转、物流顺畅之后，上量有望增加。进口方面依然存在压力，最近一周进口玉米拍卖投放达到17.35万吨，成交13.5万吨，投放量和成交量都有所增加，有效的补充了销区需求。

　　二是远期饲料市场需求悲观。随着消费旺季来临，生猪价格继续回升，利润方面，随着价格回升，养殖利润继续好转，盈利由负转正，但仔猪价格回升幅度不及猪肉和生猪，足以说明当前市场对远期较为悲观，规模扩张积极性有限。

　　三是饲料生产方面。本月规模继续回落，作为饲用玉米消费绝对主力的禽类和生猪养殖表现均不乐观，禽类饲料生产已经持续一年多下降，相关养殖利润持续不佳规模缩减；而生猪方面也迎来拐点，近几个月来，规模持续收缩，且短期内难有明显改善。

　　四是深加工企业开机继续好转。深加工方面依然表现强势，产品走货较快，在原料价格上涨的背景下，产品价格也不断上涨，企业盈利较为可观。春节前依然是生产旺季，阶段性支撑玉米价格，但玉米价格较高，整体开机率依然不如往年，因此年度玉米消耗难有亮眼表现，对远期价格支撑有限。

　　总体来看，11月份先后经历了多次价格波动，市场购销双方心理博弈增强，基层惜售的同时担心掉价，贸易商收购的同时更担心风险，截至月底开始，供需因素重新主导市场。

　　三、玉米后市行情分析与展望

　　步入12月，我国新季玉米销售稳步推进，东北产区上量速度明显加快，北方港口玉米集港和下海量也明显增加。疫情防控和年前物流因素导致区域物流成本上升，出于用粮安全考虑，年前多元备货提前开始，具体分析如下：

　　一是东北产区农户卖粮加速，销售进度同比偏慢。经历了大降温以后，近期东北大部分地区农户卖粮加速，特别是一些急于销售地趴粮和年前变现的农户。东北玉米价格温和上扬，也使得农户卖粮心态相对平和。受外运因素影响，东北主产区玉米销售进度较去年同期偏慢，运输成本继续上涨，外运优势逐步减弱。

　　二是华北产区尚未迎来传统卖粮高峰，品质明显不及上一年。今年华北玉米销售进度不及去年同期，一方面今年小麦播种时间延长间接影响玉米销售，更何况华北产区传统销售旺季在春节后到“五一”期间；另一方面今年华北产区玉米品质在天气影响下表现堪忧，霉变、毒素超标较为普遍，优质粮源减少。

　　总体来看，虽然东北产区玉米上市节奏加快，但物流紧张影响外运，而且目前国内疫情不稳定，叠加春节临近，企业安全备货提前进行影响，预计12月玉米市场仍以震荡运行为主。

　　11月份我省面粉市场价格略有上涨

　　预计12月份面粉价格将呈稳中偏强运行

　　一、市场走势

　　11月份，我省集贸市场面粉（25公斤/袋富强粉）平均批发价为1.76元/斤，较上月上涨0.05元/斤，较去年同期上涨0.05元/斤，涨幅2.33%；平均零售价为1.85元/斤，较上月上涨0.05元/斤，较去年同期上涨0.04元/斤，涨幅2.21%。

 

　　二、市场分析

　　本月我省面粉价格小幅上涨。月初受疫情影响，居民的集中采购热潮促使面粉价格上涨，上涨幅度在0.02-0.04元/斤。随着阶段性采购潮结束，面粉市场购销趋于清淡，走货减缓，企业新订单减少，面粉价格逐渐趋稳。由于原粮价格持续上涨，制粉企业成本增加，挺价面粉心理较强，尤其接下来的元旦、春节，面粉刚性备货需求增加，将继续支撑其价格维持相对高位。面粉价格经过这一波上涨，已处于较高水平，预计后期如果波动过大，政策方面也会有所调控。

　　本月麸皮价格基本平稳，局部地区有所上涨，主要原因：一是制粉厂开机率下滑，麸皮产出有限，量少价增；二是生猪存栏量达到历史同期水平，养殖利润回升，刺激养殖户继续补栏的积极性；三是气温大幅下降，麸皮储存周期延长，但水产养殖投喂量急剧下降，进一步利空麸皮价格。

　　总的来看，预计我省面粉价格将保持稳中偏强运行。

　　11月份我省大米价格基本保持平稳

　　预计12月份我省大米价格仍将以平稳运行为主

　　一、市场走势

　　11月份，我省集贸市场东北圆粒粳米(25公斤装)平均批发价为2.51元/斤，较上月上涨0.01元/斤，较去年同期持平；平均零售价为2.64元/斤，较上月上涨0.01元/斤，较去年同期持平。

 

　　整体来看，11月份我省大米市场价格整体震荡下行，邯郸市大米批发均价最低，为2.34元/斤，承德市大米批发均价最高，为2.75元/斤。

　　二、市场分析

　　11月份，大米备货已结束，市场需求寡淡，价格上涨困难，米企逐渐停机检修，大米以消耗库存为主，同时副产品价格开启上涨模式，具体分析如下：

　　一是北方米业举步维艰。11月份以来，受终端抢购的影响，市场又经历了一场集中性备货，随着米企订单陆续完成，走货明显缓慢。基层粮源增多，加之年底农户急于变现，个别地区长粒水稻已开始出现下跌，延迟销售对农户来讲压力倍增，叠加降雪天气出现，使得稻谷销售更加困难。

　　二是江苏米价继续保持平稳。北方大米外发受阻，江苏、山东产区，成本居高不下，加之需求好转，大米出货顺畅。受粮库大量补库稻谷的带动，稻价一路走高，间接支撑米价。短期内东北交通运输情况得不到有效缓解，大米销售仍有机会。

　　三是籼米市场有价无市，糯米现货价格震荡。11月中下旬后籼米产区大米走货速度放缓，但产区稻价难落，从侧面上来讲给予大米现货一定的支撑。糯米整体呈北稳南震荡的行情。港口进口越南糯米供应量少，实际出货不佳，挺价效果不明显。北方元月份后将有一波集中出货，预计受天气及物流限制，北方糯稻出货进度缓慢，对南方市场形成一定的压力。

　　三、后期走势分析

　　进入12月份，新季中晚稻市场将迎来上市高峰期，受产区托市收购启动、各级地方储备稻谷轮入影响，中晚稻价格继续保持上涨走势，南方粳稻价格涨势明显，米厂走货相对较好，提价收购原粮积极性较高，基层农户及贸易商惜售情绪较浓，短期继续看涨稻谷后市，具体分析如下：

　　一是托市收购进度较快。受托市启动和粮源逐步减少影响，新季中晚籼稻价格呈稳中上涨趋势。国家粮食和物资储备局统计，截至11月25日，主产区各类粮食企业累计收购中晚稻3046万吨，整体收购进度与上年同期基本持平。

　　二是江苏粳稻价格还在冲高。上涨主要原因是江苏本地粳稻减产，优质粮源供应紧张，地方储备粮受架空期影响采购集中，质量指标要求高，此外东北粳稻米南下入关数量受到物流和暴雪天气限制，因此南方粳稻需求增强，价格还在上涨。

　　总体来看，目前稻谷市场受托市影响固底成功之后小幅反弹，大米市场在经历前期采购后逐渐冷清，米企节前备货基本结束，仍以消耗库存为主，预计12月份大米市场价格仍以平稳运行为主。

 

　　11月份我省豆油价格快速上涨

　　预计12月份豆油价格将呈震荡态势

　　一、豆油市场走势

　　11月份，我省集贸市场豆油（小包装5L/桶）平均批发价格为5.76元/斤，较上月上涨0.21元/斤，涨幅3.78%，较去年同期上涨0.90元/斤，涨幅18.52%；平均零售价格为6.24元/斤，较上月上涨0.20元/斤，较去年同期上涨0.94元/斤，涨幅17.74%。

 

　　二、市场分析

　　11月我省豆油价格快速上涨，分析后期影响豆油价格的主要因素有：

　　一是国产大豆方面， 北方产区新豆价格小幅下滑。东北产区主流外发装车价为3.15-3.17元/斤，外发不畅的贸易商纷纷下调装车价格，但需求端观望情绪更浓。为了缓解资金压力，更多贸易商开始送粮到直属库。南方产区方面，安徽及河南大豆受进口豆冲击豆价小幅下调。其中安徽新季大豆主流装车价格为3.35-3.40元/斤，需求端消耗较慢，贸易商很少走货。河南新季大豆外发装车价为3.34-3.40元/斤，需求端受进口豆冲击较大，观望居多。安徽及河南豆价也下调0.02-0.03元/斤。

　　二是进口大豆方面，根据美国农业部11月报告的预估，本年度美豆的结转库存为3.4亿蒲式耳，高于上年度的2.56亿蒲式耳。美豆连续两年大幅去库存的局面结束，进入小幅累库的状态。对应的库存和库存消费比水平与2016/2017年度接近，而当时对应的美豆价格在950—1120美分/蒲式耳之间。考虑到近几年持续增长的南美大豆供应，美豆价格重心或进一步压低。市场关注的焦点在于出口的进度和节奏。截至11月25日，美豆累计出口量1881万吨，同比下降30.7%；累计出口订单3617万吨，同比下降30.9%。根据美国农业部11月报告的预估，美豆本年度的出口同比下降9.5%左右，当前的出口进度略慢，未来仍将面临南美大豆的竞争，出口压力不小。

　　三是豆粕方面，从现在到春节前后，豆粕价格会是一个震荡趋弱的过程，中间受南美的天气问题、运输物流问题等影响可能有暂时的波动。春节后随着南美大豆大量上市，供应端的压力有增无减，叠加饲料消费进入淡季，需求季节性下滑，供过于求的矛盾将会更加突出。整体来看大豆供应充足，豆粕远期压力不减。

　　总体来看，预计短期内豆油价格或将呈震荡调整态势。