2023年11月份天津粮油市场综述

　　11月，国内主要粮食品种价格受供需格局、天气变化以及国际粮油价格震荡等因素影响，整体呈现偏强运行走势。其中小麦延续10月份以来的弱势运行走势；玉米由于东北地区降雪影响交通，短时上量受阻，形成价格反弹走势；稻米市场购销两不旺，“稻强米弱”格局依然延续；大豆油价格先涨后跌，反复震荡运行。国际粮食价格因出口需求、旧作库存、新作天气炒作、国际原油价格走低等多种复杂因素共同作用呈现震荡运行走势。 

　　天津粮油市场供应稳定，销售正常，主要粮食品种价格涨多跌少。其中玉米、大米、大豆油价格分别上涨10元/吨、5元/吨、370元/吨，小麦下降10元/吨，进口大豆价格持平。具体分析如下： 

　　小麦市场走势分析及预测 

　　11月份，天津地区小麦进厂价格小幅下跌。上旬进厂价格较上月末出现小幅上涨，稳定在3050元/吨，然后价格走入下行通道，月末报价3020元/吨，较上月底下降10元/吨，降幅为0.3%。 

　　

　　市场情况与分析： 

　　11月份，小麦市场价格呈现窄幅震荡走势。现阶段市场关注点较集中在秋粮，小麦市场流通量阶段性增加，储备轮换处于收尾阶段，对小麦价格支撑作用有限。面粉需求没有明显改善，加工企业多以消耗库存为主，大多随用随采，提价收购小麦意愿不强。 

　　后期主要影响因素及预测： 

　　一、普通小麦价格整体下行。受阶段性供需宽松格局及贸易商悲观情绪影响，小麦价格下跌。11月30日，河北石家庄、山东济南、河南郑州、安徽宿州、江苏徐州普通小麦（国标二等，下同）进厂价格分别为2980元/吨、2980元/吨、3000元/吨、2990元/吨、2990元/吨，较上月底下降30-50元/吨。 

　　二、面粉“旺季不旺”，小麦价格失去支撑。11月份面粉进入传统消费旺季，但是消费需求并未出现明显改善。截至11月30日，河北石家庄、山东济南、河南郑州、安徽宿州、江苏徐州面粉出厂价格分别为3420元/吨、3420元/吨、3400元/吨、3420元/吨、3400元/吨，均较上月底下降40元/吨左右。 

　　三、面粉企业开机利润不佳，打压小麦价格。监测显示，11月29日，面粉企业开机率46%，月环比持平。开机率低，麸皮产出少，价格小幅上涨。麸皮涨面粉跌，面粉企业理论制粉利润下降，截至11月29日，华北黄淮企业平均理论制粉利润6元/吨，河北石家庄、山东济南、河南郑州分别为16.2元/吨、18.4元/吨、-15.7元/吨，较上月底下降5.4-23.4元/吨。当前面粉企业开机利润不佳，提价收购小麦心态较弱，打压小麦价格。 

　　四、进口量同比大增，利空国内小麦价格。海关总署数据显示，2023年10月我国进口小麦63万吨，环比增长5.6%，同比减少67.6%；1-10计进口小麦1066万吨，同比增加约35%。行业人士预估今年小麦进口量可能达到1200万吨。 

　　五、国际麦价震荡下跌。11月受出口需求疲软影响，美麦价格维持下行趋势。虽受乌克兰港口设施遭受袭击以及中国采购提振，价格出现上涨，但整体仍呈现下行走势。截至11月30日，CBOT软红冬小麦报价1488元/吨，较上月底下降12元/吨，降幅为0.8%。 

　　综上所述，当前小麦市场整体依然维持供大于求的格局，购销均平淡，随着元旦、春节的到来面粉需求或将改善，小麦价格或得到提振。但预计短期内小麦价格或将维持弱势震荡。 

　　玉米市场走势分析及预测 

　　11月天津地区饲料企业逐步开收新玉米，新玉米到厂价格先扬后抑。从7月末的2750元/吨小幅上涨至月末的2760元/吨，较上月末上涨10元/吨，涨幅为0.36%。 

国内方面，自东北产区大雪过后，因部分地区交通运输受阻，直接影响产区周边及华北地区玉米供应，国内玉米价格出现持续反弹行情。11月下旬，东北、华北价格开始出现分化，东北仍延续雪后偏强运行的趋势，而山东地区到车较前期明显回升，企业报价开始下调；国际方面，11月USDA供需报告调高美玉米及世界玉米产量，部分数据超市场预期，CBOT玉米期价低位震荡运行。 　　市场情况与分析： 

　　后期主要影响因素及预测： 

　　一、玉米收获基本结束，收购进度约两成。截至11月19日，农业农村部农情调度显示，目前全国玉米收获基本结束。截至11月22日国家粮食和物资储备局最新数据显示，各地秋粮收购正在有序展开，截至目前，主产区各类粮食企业累计收购秋粮超6000万吨。东北、华北地区玉米正在集中上量，收购进度约两成左右。 

　　二、雪后到车恢复，华北地区价格回落。11月中下旬随天气转好，山东深加工企业晨间到车数量持续恢复，从11月6日的最低点80车增加至月末的日均1000车左右，华北地区报价止涨回落。以山东寿光深加工企业报价为例，从11月15日的高点2710元/吨持续下跌至月末的2670元/吨。后期价格继续偏弱震荡可能性增加。 

　　三、中储粮采购成交率下降，进口玉米销售底价下调。采购方面，日均挂牌数量变化不大，但成交率从10月的日均约90%下降至11月的日均70%左右，降幅较大。由此看出，雪后价格上涨使本月采购参拍热情有所降低；投放方面，据悉月末进口玉米销售底价平均下调50-100元/吨，带动国内玉米期价大幅下跌。后期应主要关注中储粮采购成交率的变化趋势。 

　　四、巴西玉米和澳大利亚大麦成关注焦点。玉米方面，10月进口量为204万吨，环比增加23.6%。其中180万吨来自于巴西，占当月我国玉米进口量的88%。结合相关数据推测，11月巴西到港玉米量可达到200万吨以上。大麦方面，10月大麦进口量为122万吨，环比增加18.45%，其中澳大利亚大麦31.37万吨，占比25.7%。价格明显低于法国、加拿大、阿根廷三国水平。这是自8月5日商务部经复审取消对澳大麦“双反”后，我国首月从澳大利亚进口大麦。从整体粗粮进口来看，今年全年进口量有望超越去年水平。 

　　五、11月国际玉米价格低位震荡运行。一是11月USDA供需报告调高美玉米及世界玉米产量，部分数据超市场预期，CBOT玉米期价低位震荡运行。二是月内俄罗斯连续四周调低玉米出口关税，下调幅度分别为27%、15%、8.1%和37%。三是布宜诺斯艾利斯谷物交易所预期2023/24年度阿根廷玉米产量预计为5500万吨，高于上年因干旱而严重减产的3400万吨。总体看国际市场供给相对宽松，较低的进口成本有利于降低国内粮价预期。 

　　综上所述，因降雪将市场上量时间后移，下月或将迎来一波玉米上市小高峰，国内玉米价格总体仍以偏弱震荡为主。 

　　大米市场走势分析及预测 

　　11月份天津地区东北产普通粳米月初4230元/吨，下旬小幅上涨至4240元/吨,月末小幅下跌4235元/吨；较上月底上涨5元/吨。 

　　

　　市场情况与分析： 

　　本月天津本地市场加工企业受原粮成本高企及下游大米走货偏慢影响，基本采取以销定购策略维持订单生产，预计短期内需求端难有提升，价格稳中小幅震荡。 

　　后期主要影响因素及预测： 

　　一、东北粳稻收购进度同比滞后。当前粳稻收购已接近尾声，销区企业经新一轮备货后，库存暂处于饱和状态，销售进度放缓。但与月初相比，农户售粮积极性有所提高，主要由于近期黑龙江部分地区雨雪天气导致储存保管条件下降。且随着农户还贷期的临近，资金压力增大。预计后期省级储备水稻收购持续进行以及最低收购价稻谷政策预案的启动，收购进度将有所加快。截至11月20日，主产区黑龙江省累计收购新粳稻438万吨，同比下降199万吨。 

　　二、中晚籼稻价格上涨空间有限。各省储备企业轮入补库进度接近尾声，新稻采购价格与实际成交量开始出现双降走势。主要原因：一是随着中晚籼稻集中上市，贸易商、烘干厂等持粮主体售粮意愿增加，各大中型企业、贸易商等陆续完成自身收购及库存目标，需求减少的情况下，新中晚籼稻价格将逐步趋稳。二是各市场主体对后续大米市场行情的观望情绪仍较为浓厚，入市收购更趋理性。三是供需基本面不支持稻价持续上涨，市场风险正逐步累积。预计春节前原粮供给压力将集中体现，购销双方博弈主动权逐步转移至买方。 

　　三、销区大米价格稳中有降。近期新季稻米上市量不断增加，供应端宽松，但大米终端需求依旧疲软，稻价高位下米企收购建库意愿不高，而地方储备轮换进度加快、降价补库，叠加部分品种稻谷成本回落，大米价格稳中有降。预计短期内保持稳中偏弱走势。截至11底，北京市场东北大米(国标三级)批发价4520元/吨，上海市场优质江苏粳米批发价格4660元/吨，均较上月底下降20-40元/吨。 

　　四、10月大米进出口同比下降。海关数据显示，10月份，我国出口大米16万吨，同比减少3万吨，减幅12.3%；2023年1-10月我国累计出口大米124万吨，同比减少56万吨，减幅31.2%。10月份进口大米12万吨，同比减少28万吨，减幅68.7%。2023年1-10月我国累计进口大米227万吨，同比减少318万吨，减幅58.3%。预计后期受国内外宏观经济走势、进出口政策等因素影响，大米进出口量依旧保持下降趋势。 

　　综上所述：东北产区收购进度同比缓慢，后期速度将有所加快。新季中晚籼稻市场量价双降，市场观望情绪较重，价格或难上涨。预计后期稻米市场价格继续呈现“稻强米弱”局面。 

　　进口大豆市场走势分析及预测 

　　11月，天津市场进口大豆分销价格平稳。本月初报价4900元/吨，延续到月末，较上月底持平。

市场情况与分析： 

　　11-12月份我国大豆到港预计在2000万吨左右，国内供应格局转向宽松。由于豆油需求转入季节性消费旺季，当前进口大豆需求转好，价格止跌企稳。 

　　后期主要影响因素及预测： 

　　一、巴西新季大豆产量面临不确定性。巴西主产州不同地区旱涝不均，播种进度延迟至四年来同期最慢，中西部遭受极端高温干旱，或将影响大豆产情。但整体来看，由于种植面积增加，产量仍有望创历史新高。巴西新季大豆的种植情况将影响后期国际大豆市场价格。截至11月29日，巴西2023/24年度大豆播种面积达到计划播种面积的74.69%，低于去年同期的87.3%。 

　　二、美豆价格易涨难跌。中美关系不断改善，我国采购不断加快，美豆整体出口需求旺盛，价格徘徊高位，预计后期美豆价格或将维持震荡偏强走势。截至11月底，美湾大豆12月船期C&F报价567美元/吨，较上月底上涨12美元/吨；美西大豆C&F报价565美元/吨，较上月底上涨18美元/吨。 

　　三、阿根廷国内大豆供应不足。往年11月份阿根廷港口和大豆加工厂的道路都会挤满运输大豆的卡车，但今年路上的车辆却几乎没有，主要是因为阿根廷因干旱减产，大豆产量只有2100万吨，降至25 年来最低。导致大豆加工厂的原材料供应不足，压榨厂的产能闲置率高达70%。 

　　四、10月我国大豆进口同比增加。据海关总署公布数据显示，2023年10月份中国大豆进口量515.76万吨，同比增加103万吨，增幅25%，但为近九年以来同期偏低水平；环比9月进口量减少200万吨，环比减幅28%。2023年1-10月份进口大豆累计8242万吨，同比增幅14.6%。主要由于巴西港口的装货延误，使得我国10月进口大豆总量低于市场预期。 

　　综上所述，巴西大豆受天气因素影响，产量存在不确定性，后期国际大豆价格或受影响；美豆出口需求旺盛，价格有所提振。当前国际市场供需格局形势较好，预计后期市场价格保持稳中震荡运行。 

　　一级大豆油市场走势分析及预测 

　　11月天津市场一级大豆油价格先涨后跌反复震荡下行。月初豆油价格持续上行至本月最高点，8日报价8660元/吨，上涨后豆油价格进入反复震荡下行模式，15日报价8480元/吨，22日价格小幅上涨至8550元/吨，月末继续下跌，报价8410元/吨，较上月底上涨370元/吨，涨幅为4.6%。 

　　

　　市场情况与分析： 

　　11月份，原油价格持续走低和进口大豆到港相对集中，同时国内豆油需求依然未见明显改善影响，豆油价格呈现弱势运行走势。 

　　后期主要影响因素及预测： 

　　一、美豆价格震荡上行。巴西天气时好时坏，美豆市场围绕巴西天气反复震荡。巴西大豆播种进度滞后，北旱南涝的引发的减产担忧仍在持续。阿根廷天气条件良好，大豆播种有序推进。阿根廷大豆丰产预期可在一定程度上对冲巴西减产对市场的影响。受中国采购支撑，美豆价格震荡上行。截至11月30日，CBOT大豆主力合约报价3503.9元/吨，较上月底上涨109.5元/吨，涨幅为3.2%。 

　　二、大豆到港量增加，原料供应充足。国内大豆到港节奏有所加快，大豆库存有所回升。监测显示，截至11月24日，全国主要油厂进口大豆商业库存488万吨，月环比增加56万吨，同比增加140万吨。根据船期监测，11-12月大豆到港量接近2000万吨，预计后期国内大豆库存继续回升。 

　　三、国内豆油库存回升。油厂压榨量随着大豆到港增加提升，豆油产出增加，但下游提货一般，豆油库存增长。监测显示，截至11月24日，全国主要油厂豆油库存90万吨，周环比增加5万吨，月环比增加1万吨，同比增加22万吨。 

　　四、棕榈油进入减产周期，棕榈油价格获得支撑。10月马来西亚棕榈油产量筑顶，11月至明年2月处于季节性减产周期。数据显示，11月1-25日，马来西亚棕榈油产量环比下降4.88%，出口环比增加1.04%。但目前需求国支撑不足，印度棕榈油库存水平较高，排灯节已过，后续需求无明显增加。我国棕榈油库存处于高位，且需求一般，采购积极性不强。 

　　综上所述，豆油供应充足，双节前备货未启动，购销清淡，预计短期内豆油价格维持弱势。